鱼虾价格上涨激发养殖热情水产饲料业或受益

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在农业部门,水产饲料在过去两年经历了低迷。未来的繁荣取决于天气和水产品的价格。2013年,水产养殖业在2012年继续低迷。许多农民选择降低饲养密度和饲料消耗来减少损失。截至目前,自2014年第二季度以来,气温已经正常升温。据统计,全国平均气温比往年高,情况也有所好转。

据报道,目前中国鱼虾价格高于2013年,原因是2014年育苗期推迟,池塘存储量较低。根据农业部渔业局对全国80个水产品批发市场交易价格的统计,2014年第一季度水产品批发市场综合平均价格为22.33元/公斤,同比上涨3.75%。其中,海水产品综合平均价格为40.91元/公斤,同比增长3.91%。淡水产品综合平均价格为14.96元/公斤,同比增长3.56%。其中,主要水产品品种涨幅更大,南美白对虾价格同比上涨近45%,罗非鱼、草鱼等价格上涨。同比增长20%。

受好天气和理想鱼虾价格的影响,农民们更热衷于抛秧。水产饲料每年五月进入销售高峰期。如果没有重大自然灾害发生,水产饲料行业底部反弹的可能性很高。海达集团2014年第一季度净利润同比增长73%,预计2014年上半年将增长20-50%,这也证明了水产品的良好发展趋势。

天邦有限公司是中国最大的水产饲料企业之一。其特种水产饲料盈利能力强,2013年实现了逆势增长。值得注意的是,2013年下半年,该公司加快了在养猪场的扩张。随着生猪价格触底回升,水产养殖有望成为新的增长引擎。海达集团是水产预混料的领导者。华南水产饲料的市场份额超过25%。该公司依靠领先的产品和服务,积极拓展中国中部、东部和海外市场,预计将成为行业复苏的最大受益者。通威股份是水产饲料生产商,在中国的市场份额超过25%。该公司表示,将逐步从调整期转向快速增长的促销期。它将包括战略高度的创新模式。在未来,它将内生地和外延地发展。东南亚将成为一个重要的发展区域。

天邦股票:蓝图已经拟定,奋进当时是对的。

蓝图已经绘制,未来是无限的。公司未来的发展方向是逐步建立和推广健康、和谐、高效的动物源性食品生产方法。公司的理念符合未来发展趋势,有着坚实的发展基础,前景非常广阔。从产业链布局来看,公司有望通过全新的电子商务改善水产品相关产业链。然而,该公司正在进入的生猪产业链市场巨大。产业链的所有环节都处于相对分散的状态。行业整合的空间仍然很大,各个环节的集成商都有很大的发展机遇。

从短期来看,公司所有业务部门都在努力,其业绩在以下几个方面得到保证:

公司饲料业务盈利能力强,发展空间大。公司饲料产品结构以水产品为主,特种水产品比重高,毛利率超过15%。在需求方面,水产品市场空间很大。预计2102-2020年复合增长率将达到12%以上。同时,分析师估计,特种水产品的增长率也在12%以上。该行业的快速发展为公司的水产品提供了巨大的发展空间。

生物产品的盈利能力有望在未来迅速增长。2013年,公司生物制品业务收入规模继续扩大,固定费用对净利率的拉低效应减弱,净利率回升至7.49%。该公司生产线技术水平高,有能力进行控制

给公司一个“买入”评级。不考虑私募,公司预计在2016年14月15日分别实现每股收益0.41元/0.53元/0.66元。结合业绩增长,该公司将在2014年获得25次市盈率,目标价格为10元。假设私募将于年中完成,股本将增至2.83亿股,Agfi将于下半年开始整合,公司将采用分段估值合理估计价值为12.8元。公司在健康、和谐、高效的动物源性食品产业链中的不断延伸,将为公司提供巨大的发展空间,保证短期绩效增长。与增长能力相比,目前的估值被低估了。该公司被给予“买入”评级,目标价格为10-12.8元。

风险提示:私募发行缓慢或受阻。

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