9月中国制造业PMI超预期反弹 生产需求双双扩张

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中国制造业采购经理人指数在9月份反弹超过预期,生产需求双双扩大

记者袁昕

国家统计局。周一发布的数据显示,9月份中国制造业采购经理人指数(PMI)较上月上升0.3个百分点,至49.8%。分析师表示,尽管制造业的繁荣已连续五个月处于收缩区间,但随着反周期政策的有效性提高,制造业面临的下行压力将有所缓解。

在数据发布之前,界面新闻采访的7家机构的中值估计显示,9月份中国制造业的采购经理人指数为49.4%。采购经理人指数高于50,反映整体经济扩张;低于50,反映经济衰退。

分析师指出,尽管9月份工业生产有所改善,但由于贸易摩擦的不确定性导致制造业预期疲软,整体采购经理人指数表现依然不佳。

国家统计局的数据显示,9月份生产需求均有所扩大:新订单指数为50.5%,比上个月上升0.8个百分点,这是自5月份以来首次达到扩大范围。生产指数为52.3%,比上个月上升0.4个百分点。对外贸易也有所改善:新出口订单指数为48.2%,较上月上升1.0个百分点。进口指数为47.1%,较上月上升0.4个百分点。

分析师指出,虽然制造业景气仍在萎缩,但随着反周期调整政策的逐步实施,下行压力已经有所缓解。

招商证券在报告中表示,当前的财政政策有明确的方向。资金来源取决于地方政府发行的特别债券的额度和使用范围的扩大。主要投资方向包括基础设施、高新技术、传统产业转型、社会服务领域、新增长极领域等。此外,工业制成品的库存周期正进入后期,这一政策可能会推动国有和民营企业纷纷增加库存。

在这种情况下,招商证券认为PMI可能已经触底。然而,考虑到保持国内房地产调控稳定的需求和国外贸易摩擦的负面影响,制造业采购经理人指数的复苏将是有限的。

最近,中国在财政和货币政策方面显示出积极的趋势。例如,9月4日召开的国务院常务会议明确要求采取措施,加快发行和使用地方政府特别债券,促进有效投资以支持短期补充和扩大内需,并把重点放在交通、能源、生态和环境保护、民生服务、物流、工业园区等领域。9月16日,央行将全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点。在此基础上,还将定向下调部分城市商业银行存款准备金率1个百分点。两家公司将发行总额约为9000亿元人民币的长期基金。

民生银行首席宏观分析师文彬指出,在下一阶段,财政政策应继续强化和提高其有效性,继续推进税费减免政策以减轻企业负担,同时实施专项债务相关政策,充分调动社会资本和其他资金,扩大基础设施资金来源,促进基础设施发挥支撑作用。货币政策应该保持适度紧缩。一方面,它应该保持合理和足够的流动性。另一方面,应该增加对制造业和私营企业的信贷支持。

国家统计局周一发布的数据也显示,9月份非制造业商业活动指数为53.7%,较上月下降0.1个百分点。其中,服务业商业活动指数为53.0%,较上月上升0.5个百分点。建筑业的商业活动指数为57.6%,较上月下降3.6个百分点,但仍处于相对较高的经济区。

交通银行金融研究中心的分析师刘学智说,政治局会议和国务院常务会议都呼吁在今年下半年加大基础设施建设的力度

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